Bitcoiniin sijoittavat pörssinoteeratut rahastot ovat ”väistämätön tapahtuma”, joka saa kryptovaluutan hinnan nousuun, ennustaa DeVere Groupin toimitusjohtaja Nigel Green yhtiön sijoittajakirjeessä. DeVere on yksi maailman suurimmista rahoitusneuvonta-, varainhoito- ja fintech-organisaatioista.
Green on pitkäaikaisen kryptoalan puolestapuhuja. Hänen optimistinen arvionsa tulee samaan aikaan, kun Yhdysvaltain vetoomustuomioistuin asettui Grayscale-yhtiön puolelle oikeudenkäynnissä Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissiota (SEC) vastaan. SEC oli aiemmin hylännyt yhtiön hakemuksen muuttaa Grayscale Bitcoin Trust -rahasto Spot-ETF:ksi.
SEC ei pystynyt vakuuttamaan vetoomustuomioistuinta siitä, miksi se hyväksyi kahden bitcoin-futuuri-ETP:n listaamisen, mutta ei Grayscalen ehdottamaa spot-ETF:ää. Johdonmukaisen selityksen puuttuessa tämä samankaltaisten tuotteiden erilainen sääntelykohtelu on lainvastaista, tuomioistuin linjasi.
Spot-ETF:t sijoittavat suoraan kohde-etuutena oleviin omaisuuseriin, tyypillisesti osakkeisiin tai joukkovelkakirjoihin, senhetkiseen markkinahintaan eli spot-hintaan. Niiden tavoitteena on replikoida eli jäljitellä tietyn indeksin tai omaisuusluokan kehitystä pitämällä hallussaan salkkua, joka koostuu indeksin muodostavista todellisista arvopapereista.
Bitcoin-ETF:t tulevat markkinoille odotettua nopeammin
Grayscale aikoo tuoda markkinoille Spot-bitcoin-ETF:n, jolla käytäisiin kauppaa perinteisessä pörssissä. Se sijoittaisi suoraan bitcoiniin, eikä seuraisi bitcoinin hintaa johdannaisten avulla.
Vaikka bitcoin olisi arvopaperivälittäjän hallussa, se antaisi sijoittajille mahdollisuuden sijoittaa maailman suurimpaan kryptovaluuttaan ilman, että heidän tarvitsisi itse omistaa kryptovaluuttaa.
”Tämä on merkittävä oikeudellinen voitto kryptoalalle Yhdysvaltain sääntelyviranomaista vastaan. Tuomioistuimen päätös tuhoaa SEC:n keskeisen perustelun, jolla se on hylännyt jokaisen Bitcoin-ETF:n viime vuosien aikana”, Green toteaa.
Greenin mukaan tämä voitto tasoittaa tietä Bitcoin-ETF:ille.
”Monumentaalisen päätöksen jälkeen on nyt hyvin epätodennäköistä, että SEC estää ETF:ien lanseeraukset”, hän toteaa.
Green muistuttaa, että muun muassa joukko nimekkäitä omaisuudenhoitajia on jättänyt Bitcoin-ETF-hakemuksia, ja nyt on odotettavissa, että SEC järjestää vaatimukset täyttävien hakemusten hyväksymisen ryhmittäin, koska se ei halua, että sitä pidetään kuninkaantekijänä.
”Uskomme, että Bitcoin-ETF:t ovat nyt väistämättömiä. Ja ne voivat tulla markkinoille nopeammin kuin monet ennakoivat”, Green ennustaa.
Bitcoinin hinta nousee kolmesta syystä
DeVeren toimitusjohtaja uskoo, että krypton hinnat hyppäävät, jos ja kun Bitcoin-ETF:t lanseerataan. Tähän on kolme syytä.
Ensinnäkin Bitcoin-ETF:ien hyväksyntä avaisi kryptovaluuttamarkkinat laajemmalle joukolle sijoittajia, jotka ovat ehkä epäröineet sijoittaa suoraan digitaalisiin varoihin.
”Tämä institutionaalisten sijoittajien ja yksityissijoittajien uuden pääoman tulo voisi lisätä Bitcoinin kysyntää, mikä johtaisi sen hinnan nousuun”, Green arvioi.
Toiseksi ETF-rahastoihin liittyy yleensä se piirre, että rahastonhoitajat ostavat kohde-etuuden. Jos Bitcoin-ETF:t noudattavat tätä rakennetta, se voisi luoda huomattavaa kysyntää todellisille bitcoineille ETF-osuuksien tueksi.
”Tämä lisääntynyt kysyntä yhdistettynä Bitcoinin rajalliseen tarjontaan (rajattu 21 miljoonaan kolikkoon) voisi johtaa kysynnän ja tarjonnan epätasapainoon, mikä johtaisi hinnan nousuun”, Green toteaa.
Kolmas syy on se, että Bitcoin-ETF:ien lanseeraus saattaa parantaa kryptovaluuttojen yleistä arvostusta sääntelyviranomaisten ja perinteisten rahoituslaitosten silmissä.
”Lisääntynyt legitimiteetti voisi houkutella konservatiivisempia sijoittajia, jotka aiemmin suhtautuivat varauksellisesti kryptovaluuttoihin liittyviin sääntelyn epävarmuustekijöihin. Kun markkinoille virtaa enemmän institutionaalista rahaa ETF:ien kautta, Bitcoinin hintaan kohdistuisi nousupaineita.”
DeVere odottaa, että ensimmäiset Bitcoin-ETF:t ovat saatavilla vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä ellei jo aiemmin.
”Asiantuntevat sijoittajat eivät todennäköisesti odota ETF:ien mahdolliseen lanseeraukseen asti lisätäkseen Bitcoin-omistuksiaan”, Nigel Green toteaa.
