Evli on myös nostanut Kemiran osakkeen tavoitehintaa.
Kemira ohjeistaa kasvavaa käyttökatetta kuluvalle vuodelle. Yhtiö odottaa operatiivisen käyttökatteen paranevan edellisvuoden tasosta.
Heikohko ensimmäinen vuosineljännes ja nousevat raaka-ainehinnat tekevät tavoitteesta kuitenkin haastavan, toteaa Evli viikkokatsauksessaan.
Ensimmäisen kvartaalin osavuosikatsauksessa Kemiran toimitusjohtaja Jari Rosendal totesi vuoden alkaneen kaksijakoisesti. Liikevaihto kasvoi kaikissa segmenteissä orgaanisen kasvun myötä, mutta kannattavuus jäi alle edellisvuoden tason.
Tulospettymyksen taustalla oli kolme syytä. Ensinnäkin myyntihinnat olivat yhä alhaisemmat kuin vuosi sitten, vaikka lasku onkin pysähtynyt edelliseen neljännekseen verrattuna. Lisäksi korkeammat raaka-ainehinnat vaikuttivat kannattavuuteen kaikissa segmenteissä, kun etyleeni- ja propyleenimarkkinoiden tiukkuus nosti äkillisesti öljypohjaisten raaka-aineiden hintoja.
Lisäksi väliaikaiset toimitushäiriöt, kuten force majeure Huntsman Pigmentsin tehtaalla Suomessa ja klooratun rasvahapon toimitusvaikeudet, nostivat kustannuksia ja johtivat joidenkin tehtaiden vajaakäyttöön.
Evli odottaa kuitenkin tulosparannusta vuoden toisella puolikkaalla hintojen noustessa asteittain. Vuonna 2018 investoinnit, synergiahyödyt AkzoNobelin yritysostosta ja lukuisat kuluohjelmat tukevat yhtiön tulosta, Evli toteaa.
Evlin arvioin mukaan suuri osa vuoden 2017 heikoista näkymistä on nyt hinnoiteltu osakkeeseen. Evlin ennusteilla osakkeen arvostustaso näyttääkin houkuttelevalta, sillä vuoden 2018 Evlin tulosennusteella EV/EBITDA on 6,9x. Vastaavasti P/E-kerroin on 11,9x.
Evli nosti Kemiran osakkeen tavoitehinnan 13 euroon aiemmasta 11,5 eurosta.
