
Finanssiala ry:n (FA) tuoreen Pankkibarometrin mukaan kotitalouksien luotonkysyntä on ollut kesän aikana selvästi vähäisempää kuin vuosi sitten. Myös loppuvuodelta pankinjohtajien odotukset ovat hyvin karut.
”Vain finanssikriisin synkimpinä hetkinä odotukset ovat olleet nykyistäkin pessimistisemmät. Erityisesti sijoitustoimintaa, kulutustavaroiden hankintaa sekä asunnon ostoa varten otettavien luottojen kysynnän odotetaan olevan vaisua loppuvuoden aikana”, sanoo FA:n johtaja, pääekonomisti Veli-Matti Mattila.
Barometritulosten perusteella myös yritysten usko tulevaan on koetuksella. Kesän aikana yritykset ovat kysyneet luottoja jonkin verran vähemmän kuin vuotta aiemmin.
Myös loppuvuoden luotonkysyntää koskevat odotukset ovat alavireiset. Sekä investointeihin että yrityskauppoihin ja -järjestelyihin käytettävien luottojen kysynnän odotetaan heikkenevän. Sen sijaan kiinnostuksen käyttöpääomaan ja rahoituksen uudelleenjärjestelyihin tarvittaviin luottoihin arvioidaan lisääntyvän.
Kotitalouksien sijoituskohteiden suosiokäyrissä tapahtui keväällä käänne, jolloin etenkin osake- ja asuntosijoitusten suosio väheni merkittävästi. Samalla talletusten suosio lisääntyi.
Kehitys on jatkunut barometrin mukaan samanlaisena viime kuukausina: tulevaan varaudutaan nyt erityisesti talletuksilla, ja muiden sijoitusten suosio on laskusuunnassa.
Mattilan mukaan barometritulokset kuvastavat hyvin taloustilanteen ja -näkymien muutosta kevään ja kesän aikana. Energian, elintarvikkeiden ja monien muiden tuotteiden hintojen voimakas nousu kurittaa nyt niin kotitalouksia kuin yrityksiäkin.
Kotitalouksien reaaliansiot laskivat 4,6 prosenttia huhti-kesäkuussa edellisen vuoden toiseen neljännekseen verrattuna. Romahdus on historiallinen. Kuluttajahintojen kiihtynyt nousuvauhti on heikentänyt palkansaajien reaaliansioiden kehitystä selvästi tämän vuoden aikana.
Reaaliansioden laskun lisäksi kotitalouksia rasittavat nyt myös korkeammat lainanhoitokulut.
”Monta vuotta poikkeuksellisen matalista koroista nauttineilla lainanottajilla on samaan aikaan totuttelemista aiempaa korkeampiin korkoihin. Ensi talvesta on tulossa monella tapaa koettelemus”, Mattila toteaa.
Arvostetun varainhoitotalo GMO:n perustaja Jeremy Grantham varoittaa, että markkinoilla on syntynyt ”superkupla”, jossa niin osakkeet, korkosijoitukset kuin kiinteistötkin ovat historiallisesti tarkasteluina yliarvostettuja.
Granthamin näkemykset saavat laajalti huomioita, sillä hän osasi ennustaa Japanin varallisuushintakuplan 1980-luvulla, 90-luvun lopun teknologiakuplan ja jopa vuoden 2008 finanssikriisiä edeltäneen Yhdysvaltain asuntomarkkinoiden romahduksen.
”Jokainen sykli on erilainen ja ainutlaatuinen, mutta kaikki historialliset rinnastukset viittaavat siihen, että pahin on vielä edessä”, Grantham varoittaa.
Nordnetin osakestrategi ja sijoituskirjailija Jukka Oksaharju näkee myös sijoitusmarkkinoiden näkymät synkeinä.
Nyt inflaatio on korkeimmillaan 40 vuoteen ja velalliset maksavat lainoistaan nopeasti nousevia korkoja. Lisäksi energiamarkkinat ovat ajautuneet kriisihintoihin jo ennätyksellisen lämpimän elokuun aikana”, Oksaharju kertoo Kauppalehden kolumnissaan.
Oksaharjun mukaan nyt ei ole kyseessä vain pörssikriisi. Tämä kriisi tuntuu ihmisten arjen ostovoimassa ja elintasossa.