Polttoaineyhtiö Neste julkisti torstaina huhti-kesäkuun tulosraporttinsa. Tulosraportti oli markkinoille kova pettymys, sillä osake romahti tulosjulkistuksen jälkeen yli 13 prosenttia.
Yhtiön toisen neljänneksen liikevaihto laski jyrkästi. Kun vertailukaudella liikevaihto oli 7,0 miljardia euroa, jäi se tämän vuoden toisella vuosineljänneksellä alle 5,4 miljardiin euroon.
Nesteen mukaan liikevaihdon lasku johtui pääasiassa markkina- ja myyntihintojen laskusta, jolla oli noin 2,1 miljardin euron negatiivinen vaikutus. Myyntimäärien kasvulla oli noin 0,3 miljardin euron positiivinen vaikutus. Lisäksi Yhdysvaltain dollarin heikentymisellä oli pieni, noin 0,1 miljardin euron negatiivinen vaikutus liikevaihtoon edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna.
Kannattavuus laski myyntiäkin selvemmin, kun öljytuotteiden jalostusmarginaalit laskivat huomattavasti vertailukauden poikkeuksellisen korkeasta tasosta.
Konsernin vertailukelpoinen käyttökate laski viime vuoden 1 085 miljoonasta eurosta 784 miljoonaan euroon. Uusiutuvat tuotteet -segmentin vertailukelpoinen käyttökate oli 513 miljoonaa euroa ja öljytuotteet-segmentin vertailukelpoinen käyttökate oli vain 239 miljoonaa euroa, kun se vuotta aiemmin oli 529 miljoonaa euroa.
Uusiutuvienkin tuotteiden katteissa on laskupaineita, koska edellisellä vuosineljänneksellä käyttökate oli 538 miljoonaa euroa. Analyytikoiden konsensusennuste uusiutuvien käyttökatteelle oli selvästi toteumaa korkeampi, 575 miljoonaa euroa.
Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen myyntimarginaali oli toisella vuosineljänneksellä 800 dollaria tonnilta, kun vertailukaudella se oli 841 dollaria tonnilta.
Jalostusmarginaalit romahtivat vertailukauden poikkeuksellisesta tasosta
Nesteen mukaan öljytuotteiden jalostusmarginaalit ovat normalisoituneet vuoden 2022 toisen neljänneksen korkeilta tasoilta. Öljytuotteiden kokonaisjalostusmarginaali oli 16,7 dollaria barrelilta, kun vuotta aiemmin se oli 30 dollaria. Ero on huomattava.
Kokonaisjalostusmarginaalia tuki erityisesti bensiinin marginaali, kun taas dieselin marginaali pysyi alemmalla tasolla.
Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos laski viime vuoden 0,96 eurosta 0,63 euroon. Analyytikoiden konsensusennusten kyseiselle tulosluvulle oli 0,71 euroa, joten tulosromahdus oli odotettua jyrkempi.
Jotain positiivistakin tulosraporttiin sentään mahtuu.
Toimitusjohtaja Matti Lehmus kertoo, että Nesteen uusiutuvan dieselin ja uusiutuvan lentopolttoaineen myyntimäärät kasvoivat 17 prosenttia viime vuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna ja olivat yhteensä 946 000 tonnia.
Lehmuksen mukaan uusiutuvan dieselin kysyntä pysyi vahvana, ja raaka-aineiden keskimääräiset hinnat pysyivät suhteellisen vakaina.
”Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen myyntimarginaalimme oli 800 dollaria tonnilta (841), mitä tuki globaali raaka-aineiden optimointi mutta alensi Singaporen käynnistykseen liittyvät kustannukset ja korkeampi myyntimäärä Martinezin jalostamoltamme, jossa yksikkökate on matalampi.”
Toimitusjohtajan mukaan tuotannon ylösajo Singaporen jalostamon laajennuksessa eteni toisella neljänneksellä, mutta sitä hidasti operatiivinen seisokki laitteiden korjaamiseksi uudella tuotantolinjalla kesäkuussa.
”Singaporen tuotannon ylösajo jatkuu loppuvuoden aikana, ja uusiutuvan lentopolttoaineen tuotanto Singaporessa on nyt tarkoitus aloittaa kolmannella neljänneksellä”, Lehmus kertoo.
Vuoden 2023 jälkipuoliskolla Neste jatkaa keskittymistä Singaporen ja Martinezin uuden kapasiteetin kasvattamiseen ja arvonluontiin globaalin liiketoimintansa avulla, toimitusjohtaja kertoo.
Näkymät pysyvät kaksijakoisina
Nesteen mukaan näkyvyys maailmantalouden kehitykseen on edelleen huono korkean inflaation, heikentyneiden kasvuodotusten ja jatkuvan geopoliittisen epävarmuuden seurauksena. Yhtiö odottaa epävakauden jatkuvan öljytuotteiden ja uusiutuvien raaka-aineiden markkinoilla.
Uusiutuvat tuotteet -segmentin uusiutuvan dieselin ja uusiutuvan lentopolttoaineen myyntimäärän Neste odottaa olevan kolmannella neljänneksellä jonkin verran pienempi kuin vuoden 2023 toisella neljänneksellä. Myyntimäärään vaikuttaa uuden tuotantolinjan korjaustöiden jatkuminen heinäkuussa, minkä jälkeen kapasiteetin laajennuksen viimeistely jatkuu. Toisen ja kolmannen neljänneksen aikaisten uuden tuotantolinjan korjaustöiden vaikutus myyntimääriin on noin 230 000 tonnia toisella vuosipuoliskolla verrattuna suunnitelmaan.
Neste odottaa, että Singaporen laajennuksen tuotannon ylösajo saadaan päätökseen vuoden loppuun mennessä ja että Uusiutuvat tuotteet -segmentin uusiutuvan dieselin ja uusiutuvan lentopolttoaineen myyntimäärät kasvavat kolmannen neljänneksen jälkeen.
Singaporen tehtaan ylösajoon liittyvät haasteet nakertavat kuitenkin Nesteen tuloskehitystä lähiaikoina.
Toisen vuosipuoliskon myyntimäärään vaikuttaa yhtiön mukaan Singaporen alkuperäisen tuotantolinjan suunniteltu viiden viikon huoltoseisokki, jolla arvioidaan tällä hetkellä olevan noin 85 miljoonan euron negatiivinen vaikutus segmentin vertailukelpoiseen käyttökatteeseen.
Tämänhetkisten näkymien perusteella Neste odottaa kolmannen neljänneksen vertailukelpoisen myyntimarginaalin pysyvän erittäin vahvana ja olevan 800–900 dollaria tonnilta.
Segmentin kolmannen neljänneksen kiinteiden kustannusten yhtiö odottaa olevan noin 15 miljoonaa euroa suuremmat kuin toisella neljänneksellä kasvuhankkeiden tuotannon käynnistymisen myötä.
Neste on myös aikatauluttanut neljän viikon huoltoseisokin Rotterdamin jalostamolla vuoden 2023 neljännelle neljännekselle. Seisokilla arvioidaan olevan noin 65 miljoonan euron negatiivinen vaikutus segmentin vertailukelpoiseen käyttökatteeseen.
Öljytuotteiden markkinat pysyvät epävakaina.
Tämänhetkisten johdannaismarkkinoiden perusteella Neste odottaa kolmannen neljänneksen kokonaisjalostusmarginaalin olevan vain hieman korkeammalla tasolla kuin toisella neljänneksellä. Kolmannen neljänneksen myyntimäärät pysyvät kuitenkin korkeina, Neste ennustaa.
