Duell julkisti Admiconin ohella ensimmäisenä suomalaisena pörssiyhtiönä kolmannen vuosineljänneksen tulosraporttinsa. Pörssin vähemmän tunnettu yhtiö keskittyy pääasiassa moottoripyörien, mönkijöiden, skoottereiden ja moottorikelkkojen varaosien sekä varusteiden maahantuontiin ja myyntiin jälleenmyyjille Pohjoismaissa ja muualla Euroopassa.
Yhtiön liikevaihto kasvoi 5,8 prosenttia vertailukaudesta ja oli 31,6 miljoonaa euroa. Vertailukelpoisilla valuuttakursseilla laskettuna liikevaihto kasvoi 2,0 prosenttia.
Oikaistu liikevoitto nousi 0,6 miljoonaa euroa positiiviseksi, kun se vuosi sitten oli pakkasella -0,4 miljoonaa euroa.
Yhtiön toimitusjohtaja Magnus Miemois kertoo, että Duellin strateginen keskittyminen Keski-Euroopan markkinoille eteni hyvin.
”Tämän ansiosta onnistuimme kasvattamaan liiketoimintamme volyymia edelleen hieman epävarmassa markkinatilanteessa. Tämä strateginen painopiste on palvellut meitä erityisen hyvin tällä hetkellä, jolloin Pohjoismaiden markkinoiden kysyntä on edelleen heikkoa”, Miemois kertoo.
Duellin suurimmat Keski-Euroopan toiminnat ovat Ranskassa ja Isossa-Britanniassa, mutta myös Benelux-maat ja Saksa ovat tärkeitä alueita kasvun kannalta.
Pohjoismaissa moottoripyörien rekisteröinnit vähenivät, minkä vuoksi moottoripyörien osien ja tarvikkeiden markkinakysyntä on alhaisempaa. Toisaalta polkupyörien osien ja tarvikkeiden kysyntä oli hyvä Pohjoismaiden markkinoilla, Miemois kertoo.
Kysyntä kohenee
Tammikuussa toteutetulla merkintäoikeusannilla kerätty lisäpääoma ja kannattavuuden parantamiseksi tehdyt toimenpiteet ovat olleet toimitusjohtajan mukaan tärkeitä toimenpiteitä yhtiön vakaamman aseman saavuttamisessa.
”Edistyimme myös varastotasojen optimoinnissa, ja varastojen kiertonopeuden parantuessa oikeaan suuntaan. Olemme vähitellen siirtymässä entistä datapohjaisempaan päätöksentekoon valikoiman ja varastotasojen osalta”, hän kertoo.
Yhtiön mukaan sen markkinat ovat jonkin verran vakiintuneet, mutta kuluttajien luottamus on epävarmuuden vuoksi edelleen heikko. Duell odottaa, että kysyntä on seuraavan 12 kuukauden aikana hieman parempi kuin vertailujaksolla, mutta tuotekategorioittain voi esiintyä vaihtelua.
Duellin toimiala on edelleen melko pirstaleinen, mikä tarjoaa pitkän aikavälin mahdollisuuksia ja suosii suurempia toimijoita, joihin Duell kuuluu. Siksi Duell odottaa, että orgaaninen valuuttakurssikorjattu liikevaihto on tilikaudella 09/2024-08/2025 samalla tasolla tai korkeampi kuin edellisenä vuonna.
Duell keskittyy edelleen kannattavuuden parantamiseen ja odottaa oikaistun EBITA:n paranevan viime vuoden tasosta.
Kassa mahdollistaa yritysostot
Evlin analyytikko Atte Jortikka toteaa pankin aamukatsauksessa, että Duellin liikevaihdon kehityksessä Pohjoismaat kehittyivät odotettua paremmin, kun taas muu Eurooppa kehittyi hieman Evlin odotuksia pehmeämmin. Parantunutta kannattavuutta ajoi etenkin yhtiön viime vuodesta vahvistunut myyntikate.
Duellin nettovelka on yhtiön tavoitteiden asettamissa rajoissa, ja yhtiöllä on kassassa tilikauden päättyessä yli yhdeksän miljoonaa euroa. Siten Evli näkee tulevalla tilikaudella yritysostot mahdollisena osana yhtiön kasvustrategiaa Euroopan markkinalla.
Evli ennustaa edelleen Duellille orgaanista liikevaihdon kasvua muualla Euroopassa ja pientä kasvua Pohjoismaissa.
Kannattavuudessa bruttokatemarginaali on kuitenkin yhä paineessa haastavan markkinatilanteen ja korkeampien logistiikkakustannusten vuoksi, Jortikka toteaa. Tosin suunnitellut muutosneuvottelut laskevat henkilöstökuluja erityisesti tilikauden toisella puoliskolla.
Duellin osake hinnoitellaan maltillisilla arvostuskertoimilla. Jortikan mukaan yhtiön hinnoittelu on edelleen varsin maltillisena.
”Duellin tilikauden neljäs kvartaali tarjosi lisätodisteita yhtiön käänteestä, lisäksi alentunut velkataso madaltaa riskiä vaikeasta markkinaympäristöstä huolimatta”, analyytikko arvioi.
Evli nostaa Duellin osakkeen tavoitehinnan 0,045 euroon aiemmasta 0,04 eurosta ja säilyttää osakkeen ostosuosituksen.
