DNA:n kohdemarkkinoiden näkymät ovat suotuisat ja sen tuloksentekokyky ja kassavirta ovat hyvin ennustettavia, arvioi Nordea viikkokatsauksessaan. Näistä syistä johtuen teleyhtiö pystyy jakamaan korkeaa ja kasvavaa osinkoa tulevaisuudessa.
DNA on Telian ja Elisan jälkeen kolmanneksi suurin teleoperaattori noin 26 prosentin markkinaosuudella. Nordean mukaan uusille kilpailijoille kynnys päästä markkinoille on korkea. ”DNA on hyvässä asemassa, sillä se on pystynyt pitämään asiakasvaihtuvuutensa matala ja pystyy jatkossa kasvamaan maltillisin lisäinvestoinnein.”
DNA:n tuloksentekokyky on kasvussa. Nordean mukaan yhtiön odotetaan pystyvän kasvattamaan keskimääräistä asiakaskohtaista veloitustaan esimerkiksi parannetun valokuituverkon myötä.
Lisäksi kassavirta on vahvistumassa. ”Valokuituverkkoinvestoinnin lisäksi DNA ja Telia ovat yhdistämässä verkkonsa Pohjois‐ ja Itä‐Suomessa. Tämä tulee parantamaan yhtiön kannattavuutta mutta myös laskemaan investointitasoja”, pankki toteaa.
Vahvan tase yhdistettynä paranevaan kassavirtaan luo hyvän pohjan kasvavalle osingonmaksulle. Nordean mukaan odotetulla 0,55 euron osingolla osake tarjoaa noin 5,0 prosentin osinkotuottoa.
Lisäksi DNA:n osake on arvostukseltaan linjassa eurooppalaisten teleoperaattorien kanssa, mutta pohjoismaisiin operaattoreihin verrattuna edullisempi. ”Lähin verrokki on Elisa, jonka osake on DNA:ta selvästi kalliimpi useimmilla arvostusmittareilla.
Nordea nosti viime viikolla teleoperaattori DNA:n kotimaiseen mallisalkkuun, jossa se korvasi kiinteistösijoitusyhtiö Technopoliksen. Nordean suositus DNA:n osakkeelle on osta ja tavoitehinta 12,50 euroa.
