Keskon vuoden 2025 viimeinen kvartaali vahvisti yhtiön tuloskäänteen. Liikevaihto kasvoi 3,2 miljardiin euroon vertailukauden 3,0 miljardista eurosta. Vertailukelpoinen liikevoitto nousi 175 miljoonaan euroon, kun vertailukauden lukema oli 171 miljoonaa euroa.
Vara Researchin keräämässä seitsemän analyytikon konsensusennusteessa konsensusennuste povasi 3,2 miljardin euron liikevaihtoa ja 180 miljoonan euron vertailukelpoista liikevoittoa.
Tuloskasvu siis jäi hieman konsensusennusteesta.
Keskolle tuloskehityksen kannalta tärkeimmän päivittäistavarakaupan vertailukelpoinen liikevoitto laski 5,8 miljoonaa euroa euroa vertailukaudesta. Kehitykseen vaikutti K-ruokakauppojen hintaohjelman toteuttaminen.
Keskon toimitusjohtaja korostaa kuitenkin yhtiön tuloskäännettä, joka alkoi jo edellisellä vuosineljänneksellä.
”Vuonna 2025 Keskon vertailukelpoinen liikevoitto parani ja liikevaihto kasvoi kaikilla toimialoilla. Loppuvuonna näimme tuloskäänteen, kun kolmannen vuosineljänneksen kvartaalitulos parani ja kasvu jatkui neljännellä vuosineljänneksellä”, pääjohtaja Jorma Rauhala totesi yhtiön tiedotteessa.
Rauhala korosti kasvustrategian toteutuksen onnistuneen haastavasta toimintaympäristöstä huolimatta. Hyvä tuloksentekokyky on mahdollistanut investoinnit kasvuun.
”Markkina-asemamme vahvistui lähes kaikissa liiketoiminnoissa vuonna 2025. Arvioimme, että vuonna 2026 toimintaympäristö ja tulos paranevat kaikilla toimialoilla ja kaikissa toimintamaissa”, Rauhala totesi.
Päivittäistavarakauppa käänsi markkinaosuuskehityksen
Päivittäistavarakaupan liikevaihto kasvoi vuonna 2025 lähes 6,5 miljardiin euroon. Vertailukelpoinen liikevoitto oli 418 miljoonaa euroa, laskua 19,9 miljoonaa euroa vuodentakaisesta.
Kannattavuus pysyi kuitenkin vahvana 6,5 prosentissa. Keskon strategiset panostukset kauppaverkostoon sekä K-ruokakauppojen laatu- ja hintatasoon tuottivat tuloksia.
Merkittävä käänne markkinaosuuskehityksessä alkoi kesällä. Heinä-joulukuussa K-ruokakauppojen markkinaosuus kasvoi 0,2 prosenttiyksikköä ja viimeisellä vuosineljänneksellä 0,5 prosenttiyksikköä Päivittäistavarayhdistyksen mukaan.
Hypermarket-kategoriassa K-Citymarket voitti markkinaosuutta koko vuoden. Viimeisellä vuosineljänneksellä K-ruokakaupat voittivat markkinaosuutta kaikissa kokoluokissa.
Foodservice-liiketoiminnassa Kespro voitti markkinaosuutta, vaikka myynti laski 0,3 prosenttia heikon kokonaismarkkinan vuoksi.
Rakentamisen elpyminen jatkui hitaana
Rakentamisen ja talotekniikan kaupan liikevaihto oli 4,7 miljardia euroa, kasvua 7,7 prosenttia. Vertailukelpoinen liikevoitto nousi 179 miljoonaan euroon.
Kasvua tukivat merkittävästi yritysostot Tanskassa. Davidsen vahvisti asemaansa ostamalla Roslevin, Tømmergaardenin sekä CF Petersen & Søn:n.
Rakentamisen suhdanteen elpyminen jatkui vähitellen, mutta etenkin uudisasuntorakentamisen elpyminen oli odotuksia heikompaa kesästä lähtien. Teknistä kauppaa rasitti kova hintakilpailu.
Rautakaupan vertailukelpoinen liikevoitto parani 12,7 miljoonaa euroa. Teknisen kaupan tulos oli lähes viime vuoden tasolla.
Vuoden aikana valmistui Keskon historian suurin rakennushanke, Onnisen ja K-Auton yhteinen logistiikkakeskus Onnela Hyvinkäällä.
Autokauppa kasvoi vahvasti
Autokaupan toimialan liikevaihto kasvoi 12,9 prosenttia ja oli 1,4 miljardia euroa. Vertailukelpoinen liikevoitto nousi 83 miljoonaan euroon, kasvua 13,8 miljoonaa euroa.
Kehitys oli vahva, vaikka autokaupan markkina Suomessa pysyi haastavana heikon kuluttajaluottamuksen ja käyttövoimiin liittyvän epävarmuuden vuoksi.
Liikevaihto kasvoi uusissa ja käytetyissä autoissa sekä palveluissa. Myös urheilukaupan liikevaihto kasvoi koko vuoden tasolla.
Vahva tuote- ja palveluportfolio sekä viime vuosien voimakas uudistuminen paransivat myyntiä ja kannattavuutta merkittävästi.
Kesko näkee valoa vuonna 2026
Kesko arvioi vuoden 2026 vertailukelpoisen liikevoiton olevan 650–750 miljoonaa euroa. Viime vuonna vertailukelpoinen liikevoitto oli 655 miljoonaa euroa.
Yhtiö odottaa toimintaympäristön paranevan, mutta pysyvän silti verrattain haastavana.
Päivittäistavarakaupassa kuluttaja-asiakaskaupan odotetaan piristyvän. Vertailukelpoisen liikevoittomarginaalin arvioidaan pysyvän selvästi yli kuuden prosentin tasolla hintapanostuksista ja kauppapaikkaverkostoinvestoinneista huolimatta.
Rakentamisen ja talotekniikan kaupassa suhdanteen odotetaan paranevan maltillisesti poikkeuksellisen matalalta tasolta. Vertailukelpoisen liiketuloksen arvioidaan paranevan vuodesta 2025 kaikissa toimintamaissa.
Autokaupassa uusien autojen myynnin odotetaan pysyvän vaisuna verrattuna pitkän aikavälin tasoon, mutta kuitenkin kasvavan vuodesta 2025. Sekä liikevaihdon että vertailukelpoisen liikevoiton arvioidaan paranevan.
Keskeisiä näkymiin vaikuttavia epävarmuustekijöitä ovat kuluttajaluottamuksen ja investointihalukkuuden kehitys sekä geopoliittiset kriisit ja jännitteet.
Vahvat investoinnit jatkuvat
Konsernin investoinnit olivat vuonna 2025 yhteensä 736 miljoonaa euroa. Kauppapaikkainvestoinnit kasvoivat 45,2 miljoonaa euroa edellisvuodesta.
Liiketoiminnan rahavirta oli 880 miljoonaa euroa, laskua edellisestä vuodesta. Käyttöpääoman kasvua heikensi muun muassa heinäkuussa voimaan astunut elintarvikemarkkinalain muutos, joka lyhensi maksuaikoja.
Korolliset nettovelat ilman leasingvelkoja olivat 1,3 miljardia euroa. Nettovelkaantumisaste oli 121 prosenttia ja omavaraisuusaste 32,2 prosenttia.
”Vahvat kasvuinvestoinnit jatkuvat myös tulevina vuosina”, Rauhala lupasi.
Keskon hallitus esittää yhtiökokoukselle 0,90 euron osinkoa osakkeelta, yhteensä yli 358 miljoonaa euroa. Osinko maksetaan neljässä erässä osinkopolitiikan mukaisesti. Nykyisellä kurssinoteerauksella Keskon osinkotuotto on 4,1 prosenttia.
